Faizde tahminler sil baştan!

ABD'de dün tarım dışı istihdam artışının aralıkta 164 binlik ortalama beklentiye karşın 256 bin kişi olarak açıklanması sonrası piyasalar sarsıldı.

Veri sonrasında ABD'nin önde gelen bankaları, ABD Merkez Bankası'ndan (Fed) faiz beklentilerini değiştirdi.

BOFA: İNDİRİM YERİNE ARTIŞ RİSKİ VAR

Veri öncesinde 2025 için 25'er baz puanlık iki faiz indirimi bekleyen Bank of America (BofA), veri sonrasında bu yıl ek faiz indirimi beklemediğini açıkladı. Bankanın ekonomistleri, Fed'in bir sonraki adımının faiz artışı olma riskine de işaret etti.

Aditya Bhave liderliğindeki BofA ekonomistleri, "Çok güçlü aralık istihdam raporunun ardından, faiz indirimi döngüsünün sona erdiğini düşünüyoruz" değerlendirmesini paylaştı.

BofA ekonomistleri, çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinde (PCE) yıllık oranın yüzde 3'ü aşması ve enflasyon beklentilerinin yükselmesi durumunda faiz artışının gündeme gelebileceğini öne sürdü.

CITI İLK İNDİRİM BEKLENTİSİNİ ÖTELEDİ

Citibank, veri sonrasında 2025'teki beş kez çeyreklik puanlık faiz indirim beklentisini korudu ancak ilk indirim için beklentisini ocaktan mayısa erteledi.

Citi'de Andrew Hollenhorst ve Veronica Clark liderliğindeki ekonomistler, dün yayımladıkları notta, "Fed'in bu yıl faiz indirimi yapmaması veya faiz artışını düşünmesi yönündeki senaryolardan endişe duymuyoruz" dediler.

Bankanın ekonomistleri, istihdamın beklentilerinden daha iyi seyrettiğini ancak hem fiyat hem de ücret enflasyonunun azaldığını, bunun da güçlü bir ekonomide bile faiz indirimi yapma konusunda Fed yetkililerinin elini rahatlatabileceğini vurguladılar.

GOLDMAN BEKLENTİYİ DÜŞÜRDÜ

Goldman Sachs ise faiz indirimi beklentisini çeyrek puanlık üç indirimden ikiye düşürdü.

Jan Hatzius liderliğindeki Goldman Sachs ekonomistleri, daha önce 2025'in Mart, Haziran ve Eylül aylarında Fed'den faiz indirimleri bekliyordu ancak dünkü veri sonrası yeni beklenti, 2025'in Haziran ve Aralık ayları ile 2026'nın Haziran ayına kaydı.

Veri sonrasında piyasada 2025 için Fed'den sadece 30 baz puanlık faiz indirimi fiyatlaması ortaya çıktı. Piyasadaki fiyatlamalarda ilk indirim için beklenti eylül ayına ötelendi.

Fed geçen yıl eylül ayında 50 baz puanla faiz indirimlerine başlamış ve kasım ile aralık aylarındaki 25'er baz puanlık indirimlerle federal fonlama faizini yüzde 4,25-4,50 aralığına çekmişti.

UZUN VADELİ ENFLASYON BEKLENTİLERİNDE 17 YILIN ZİRVESİ

Fed'in favori enflasyon göstergesi olarak yakından takip ettiği çekirdek PCE, kasım ayında yıllık yüzde 2,8 artmıştı. ABD'de yıllık tüketici enflasyonu kasımda yüzde 2,7 olmuştu.

ABD'de tüketicilerin uzun vadeli enflasyon beklentileri, Trump politikalarına yönelik endişelerle 2008'den beri en yüksek seviyeye çıktı.

Dün açıklanan Michigan Üniversitesi anketine göre, 5-10 yıllık enflasyon beklentisi yüzde 3'ten yüzde 3,3'e yükseldi. Bu, 2008'den beri en yüksek seviye oldu. 1 yıllık beklenti de yüzde 2,8'den yüzde 3,3'e tırmandı. Anket yöneticisi Joanne Hsu 1 yıllık beklentinin Mayıs 2024'ten beri en yüksek seviye olduğunu belirtti.