Piyasalar 5 başlığa kilitlendi

Donald Trump 20 Ocak'ta ABD başkanlığı koltuğuna oturmadan önce yatırımcılar ve işlemciler İngiltere ve ABD'den gelecek önemli enflasyon verisini, Çin'in iktisadi büyüme verilerini, ABD borsalarında bilanço dönemini ve Avrupa'daki yeni halka arzları bekliyorlar.

Başta İngiliz piyasaları olmak üzere küresel piyasalardaki satışlar da yatırımcıları endişelendiriyor.

Tokyo'dan Kevin Buckland, New York'tan Saeed Ahmed ve Lewis Krauskopf, Londra'dan Anousha Sakoui ve Naomi Rovnick gelecek hafta küresel piyasalarda takip edilmesi gereken ana konuları derlediler.

1. STAGFLASYON ÜLKESİ

İngiltere'de enflasyon son sekiz ayın zirvesine çıkarken İngiliz ekonomisi durgunlaşıyor; bu da İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) karar vermesini zorlaştırıyor.

Bunların yanı sıra İngiliz hazine tahvilleri, küresel tahvil piyasasındaki sorunların odağında bulunuyor. Sterlinin değer kaybetmesi ve 30 yıl vadeli tahvil getirilerinin son 25 yıldır görmediği seviyelere yükselmesiyle Maliye Bakanı Rachel Reeves ilk zorlu sınavını verirken, muhtemelen bütçe kesintisi kararı vermesi gerekecek.

İşlemciler, BoE'nin bu yıl faiz oranlarını yüzde 4,75'ten yüzde 4,25'e düşürmesini bekliyorlar. 15 Ocak'ta yayımlanacak tüketici enflasyonu verisi, İşçi Partisi hükûmetinin kamu çalışanı ücretlerini ve işverenlerin ödedikleri vergileri artırmasının parasal gevşeme politikalarına dair riskleri makul seviyelerin ötesine çıkarıp çıkarmadığını gösterecek.

2. ENFLASYONUN SONUÇLARI

ABD'deki enflasyon verisi, ABD Hazinesi'nin tahvil getirilerindeki son yükselişi ve bu yıl ABD Merkez Bankası'nın (Fed) politika faizlerini indirmesine dair yatırımcı beklentilerini sınayacak.

Haftaya Çarşamba yayımlanacak Aralık ayı ABD tüketici fiyat endeksine dair beklentiler Reuters anketine göre aylık bazda yüzde 0,3 artışla önceki ay ile benzer bir yükseliş olması yönünde.

Yatırımcılara göre enflasyonun artış hızı riskin ana etmenlerinden birisi. Fed, daha önce tahmin edilenden daha yüksek enflasyon seviyelerine hazırlık yaparken Aralık'taki toplantısında bu yıl için iki faiz indirimi gerçekleştirmeyi öngördü. Bu yıl Fed'in politika faizini 40 baz puan düşürme ihtimali piyasalarda fiyatlanıyor.

3. TİCARET SAVAŞI SANATI

Çin'in 17 Ocak'ta yayımlayacağı verilerde, hükûmetin deflasyona karşı canlandırma paketleriyle birlikte ülkenin 2024 için hedeflediği yüzde 5 büyüme oranını yakaladığının açıklanması bekleniyor.

Fakat Çin için henüz sular durulmuş değil ve Çin hükûmeti Donald Trump'ın 20 Ocak'ta tekrar göreve dönmesiyle Çin'e yüzde 60 oranında gümrük vergisi getirme vaatlerini gerçekleştirmesine karşı önlem almaya başladı.

Çin Merkez Bankası, Hong Kong piyasalarında daha önce duyurmadan 60 milyar yuan (8,18 milyar dolar) değerinde altı aylık yuan tahvili satışa çıkarttı. Daha önce benzeri görülmemiş bu adımla Trump'ın göreve başlamasından önce yuanı korumak için likiditenin azaltılması planlanıyor. Fakat ABD ile getiri oranları farkının artması dolara karşı 16 aylık en düşük seviyelerde olan yuanı baskılıyor.

4. BİLANÇO DÖNEMİ

Yatırım bankacılığı ücretlerinin güçlü gelmesi, işlem gelirlerinin artması ve mevduat faizlerini artırmaya dair baskıların azalmasıyla ABD bankaları güzel bir bilanço dönemi geçirebilir.

İşlem hacimlerinin artması ve tahvillere aracılık ederek elde edilen gelirlerdeki yükseliş, Dealogic verilerine göre dördüncü çeyrekte, yıllık bazda yatırım bankacılığı gelirlerini yüzde 26 artırdı. Araştırma şirketi Coalition Greenwich'e göre geçen yıl işlem gelirleri 224,6 milyar dolar ile rekor kırdı.

Yatırımcılar, bankaların verdikleri kredilerden elde ettiği gelir ve mevduatlara ödedikleri ücretin farkı olan net faiz gelirlerini yakından izleyecekler.

JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup ve Goldman Sachs çarşamba günü bilançolarını açıklayacak. Bank of America ve Morgan Stanley bilançolarını Perşembe açıklayacak.

5. HALKA ARZ İÇİN HAZIRLIK

Avrupa'daki şirketler halka arz edilmek için hazırlanıyor.

Hotelbeds gibi markaları çatısı altında barındıran İspanyol seyahat teknolojileri şirketler grubu HBX Group, gelecek hafta 1 milyar Euro değerleme elde etmeyi hedefliyor. Alman ilaç üreticisi Stada'nın değerlemesinin 10 milyar Euro olması beklenirken hazır giyim perakende şirketi Shein'in de bu yıl halka arz edilmesi planlanıyor.

Deutsche Bank ve Citigroup analistleri 2025'in Avrupa hisseleri için daha pozitif geçmesini beklerken, Avrupa'da halka arz edilecek şirketler için öngörüler olumlu yönde değişti.

Geçen yıl, 101 Avrupalı şirket ilk halka arz hacmi 2023'e kıyasla yüzde 18 daha artarak 19.3 milyar dolar olmuş fakat LSEG verilerine göre 2022'ye kıyasla halka arz sayısı 7 düşmüştü.